Jan. 25, 2013
ローン市場におけるサーチ・マッチングと実物的景気循環の関係--日本の事例--
Search and Matching in Loan Market and Real Business Cycle--The Case of Japan--
要旨Abstract
本稿では、実物的景気循環モデル（Real Business Cycle Model）を拡張し、複数期間のローン契約、企業と民間銀行の間に起こるサーチ・マッチングによって特徴づけられる不完全な金融市場をモデルに取り入れる。これらの特徴を有する不完全な金融市場は、プロ・シクリカルな動きを弱める効果（カウンター・シクリカルな動きを作り出す効果）を通じて、実物経済に対する金融市場の緩慢な動きを作り出す。シミュレーションを通じて、モデルが、消費、投資、賃金、労働供給といった実質変数についてのみならず、ローン貸出し量、金利といった金融変数についての景気循環も説明し得ることを示す。
In this paper, we extend a real business cycle model to incorporate multi-period contracts and incomplete financial markets with search and matching friction between firms and private banks in a loan market. The model with these features can reduce pro-cyclicality (or even produce counter-cyclicality) between the real economy and the financial market, and so can induce sluggish response of the financial market to the real economy. Simulation results show that the model can explain not only the business cycle behaviors of real variables, such as consumption, investment, wage, and labor supply, but also of financial variables, such as loan volume and interest rates.
書誌情報Bibliographic information
Vol. 62, No. 1, 2011 , pp. 57-65
HERMES-IR（一橋大学機関リポジトリ）: https://doi.org/10.15057/22311
JEL Classification Codes: G21, E32, E44
