Apr. 24, 2017

調査Survey

景気循環の計量分析 －－サーベイと日本の景気動向指数への応用－－

石原庸博 (大阪大学金融・保険教育研究センタ―), 渡部敏明 (一橋大学経済研究所)

Econometric Analysis of Business Cycles: A Survey with the Application to the Composite Index in Japan

Tsunehiro Ishihara (Center for the Study of Finance and Insurance, Osaka University), Toshiaki Watanabe (Institute of Economic Research, Hitotsubashi University)

要旨Abstract

　本稿では景気循環の計量分析に用いられる時系列モデルの発展についてサーベイを行う．前半では，まず，マルコフ・スイッチング(MS)モデルとそのマルコフ連鎖モンテカルロ法(MCMC)を用いたベイズ推定について解説する．次に，MSモデルの拡張やMSモデル以外の景気循環の計量モデルについてサーベイする．後半ではMSモデルの誤差項の分布を裾の厚いt分布にしたモデルや分散を可変にし, 確率的ボラティリティ(SV)モデルによって定式化したモデル，さらに構造変化を加えたモデルについて説明し，日本の景気動向指数に応用する．

　This article provides a comprehensive survey of the time series models employed for the econometric analysis of business cycles. In the first half, we explain the Markov switching (MS) model and its Bayesian estimation using Markov chain Monte Carlo. We also survey the extensions of the MS model and the other econometric models for business cycles. In the latter half, we extend the MS model such that the error term follows the Student’s t-distribution, the error variance follows a stochastic volatility model, and structural changes are allowed. We apply these extended models as well as the simple MS model to the composite index in Japan.

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書誌情報Bibliographic information

Vol. 66, No. 2, 2015 , pp. 145-168
HERMES-IR（一橋大学機関リポジトリ）: https://doi.org/10.15057/27510
JEL Classification Codes: C11, C22, C51, C52, E32